Dólar cierra cerca de $940 en su tercera caída y tras cifras que reforzaron las apuestas de alzas de tasas más moderadas de la Fed

El dólar anotó una tercera fuerte baja consecutiva este jueves, después de que los participantes del mercado adoptaron con optimismo una serie de indicadores estadounidenses que muestran una desaceleración del consumo, y más allá de las presiones alcistas que aportaba un euro debilitado luego que el Banco Central Europeo (BCE) aplicó un agresivo incremento de tasas de interés.

Según Bloomberg, el precio del dólar cayó $ 11,34 hasta los $ 941,15 al término de la jornada cambiaria. Con este resultado, el tipo de cambio encadena tres sesiones a la baja y un descenso de $ 31,64 en lo que va de la semana.

Casi todas las divisas latinoamericanas se apreciaban al momento del cierre. El peso chileno tuvo una ganancia de 1,15%, pero la delantera la llevaban el real brasileño (1,40%) y el peso colombiano (1,37%).

El mercado espera que la Reserva Federal suba en 75 pb la tasa referencial en su reunión de la próxima semana, y que en sucesivas conversaciones se incorpore un tono de mayor cuidado para no dañar excesivamente la economía estadounidense, con lo que podría recurrir a una subida de 50 pb en la reunión de diciembre.

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Menos presión inflacionaria

Los inversionistas empezaron a dar muestras de optimismo tras reportarse que el PIB preliminar del tercer trimestre en Estados Unidos aumentó 2,6% respecto del trimestre anterior, su primera cifra positiva del año y 3 décimas sobre lo esperado. Visto en detalle, el reporte destacó algo que llamó la atención del mercado: una debilidad inesperada en los subíndices de precios y de gasto en consumo.

"El factor que hizo caer al tipo de cambio es que juntamente con la variación del PIB, se publicó el índice de precios de bienes y servicios incluidos en el producto. Este evidenció un alza de 4,1%, muy por debajo del 5,3% esperado y del alza de 9,1% registrada en el trimestre anterior, lo que es una muy buena noticia, porque está indicando que los precios van a la baja y ese es el objetivo de la Fed", explicó el gerente de estudios de Renta4, Guillermo Araya.

A esto agregó que el gasto del consumidor aumentó un 0,4% en el trimestre, menos que el 0,5% registrado en el cuarto anterior, y marcando una reducción por tercer trimestre consecutivo. "La desaceleración del gasto es una buena noticia para las decisiones que deba tomar la Fed", sostuvo Araya.

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Adicionalmente, dos indicadores preliminares de órdenes de bienes mostraron inesperadas caídas intermensuales en septiembre: los pedidos de bienes durables sin transporte y los pedidos de bienes de capital subyacentes. Las cifras aportaron indicios de que las empresas están sintiendo la desaceleración económica y actuando en consecuencia.

A su vez, las peticiones de subsidios por desempleo en EEUU marcaron un aumento en la última serie semanal, con el promedio de cuatro semanas subiendo por cuarta vez consecutiva, lo que aporta indicios de un mercado laboral menos rígido.

Los títulos de deuda se apreciaron de inmediato al conocerse estas cifras y mantuvieron la tendencia. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años caía 6,6 puntos base a 3,94%, mientras que la nota a dos años bajaba 8,2 pb a 4,32%. El retorno de un bono es inversamente proporcional a su valor.

Efecto BCE

El dollar index subía 0,79% a 110,57 puntos, principalmente a causa de las presiones al alza desde el Viejo Continente. El euro -que tiene la mayor ponderación en el dollar index- retrocedía 1,17% y bajaba de la paridad con el dólar después de que el BCE informó su decisión de subir la tasa referencial en 75 pb.

Previamente habían proliferado algunas apuestas a que el ente liderado por Christine Lagarde seguiría la senda de sus pares en Canadá y Australia, que optaron por alzas de 50 pb en sus últimas reuniones.

Analistas no habían descartado la posibilidad de que BCE impusiera un aumento de tasas menor a las estimaciones de consenso, ya que los países de la Eurozona han reportado varias cifras de contracción económica y relacionadas. El índice GFK de confianza del consumidor en Alemania se mantuvo este jueves en sus menores niveles históricos.

Por su parte, los futuros del cobre bajaban 0,83% a US$ 3,52 la libra en la bolsa Comex de Nueva York, ya que recogieron las preocupaciones por nuevos brotes de Covid-19 reportados este jueves en China.