Mercados internacionales: dólar cae a su menor nivel en tres semanas y problemas fiscales preocupan en Francia y Brasil

Llegamos a la última sesión del mes y el dólar retrocede a su menor nivel en casi tres semanas. La divisa acumula una caída de 1,49% en los últimos cinco días, haciendo de ésta una de sus peores semanas desde agosto pasado.

Sin embargo, el dólar todavía acumula un alza de 4,5% en lo que va del año. El rally ganó fuerza tras la elección de Donald Trump, pero desde entonces han aumentado las dudas sobre el impacto de las medidas que pueda tomar ya en la Casa Blanca, mientras eventos locales han impulsado a otras de las principales monedas.

El yen destaca en la sesión de hoy. El impulso llegó dado por cifras de inflación en Tokyo mayores a las previstas para noviembre, fortaleciendo el argumento por un alza de tasas de parte del BOJ. El yen superó la barrera de los 150 por dólar para alcanzar su mayor nivel en un mes.

Las cifras de inflación en Europa también están en la mira de los inversionistas. Cifras ya publicadas por Francia y Alemania mostraron alzas de los índices de precio menores a las previstas y contracciones en las variaciones mensuales. Se espera un comportamiento similar para la inflación de la Eurozona en conjunto, lo que daría más espacio para que el BCE pueda continuar con su ciclo de baja de tasas.

El apoyo monetario de parte del BCE se vuelve clave en un escenario de recesión en Alemania y crisis política en Francia. El primer ministro francés, Michel Barnier, cedió ayer en parte de sus planes de alzas de impuestos en una concesión a la derecha de Marie Le Pen, en busca de respaldo para el Presupuesto 2025.

Barnier y el presidente Emmanuel Macron han advertido que de no tener respaldo en el Parlamento aprobarán el Presupuesto vía Ejecutiva. La izquierda y los socialdemócratas amenazan con un voto de no confianza al que se sumaría el partido de Le Pen para sellar la salida del gobierno de Barnier.

La crisis política ha generado nerviosismo en el mercado y elevado las tasas de los bonos franceses a la par de los griegos. Aunque se duda que Francia pueda derivar en una crisis de deuda como la que Grecia arrastró a la Eurozona en 2012, se teme que la falta de acuerdo político impida el ajuste necesario fiscal y el avance de reformas económicas necesarias para impulsar la productividad y el crecimiento.

A propósito de ajustes fiscales, otro país en problemas es Brasil. DFSUD recoge la reacción del mercado, que llevó al real brasileño a un mínimo histórico frente al dólar tras la presentación del plan de recorte de gastos y alzas de impuestos presentado por el Gobierno de Lula. El plan fue considerado “muy débil y tardío”. Los recortes y alzas de impuestos fueron acompañados por anuncios de una ampliación de exenciones tributarias a grupos de menores ingresos. Bloomberg reporta que el mercado está implicando que la tasa de interés en Brasil suba del 11,25% actual a 15% a diciembre de 2025 por las presiones inflacionarias, alimentadas además por la política fiscal.

En un mundo en que varios países tienen dificultades para realizar ajustes fiscales, Argentina destaca con su reducción del déficit fiscal, que el FMI pronostica pasará de 5,3% del PIB en 2023 a casi cero este año, con un superávit a la vista en 2025. Philipp Bagus, economista y profesor de la U. Rey Juan Carlos de Madrid, analiza la influencia que tendrá el presidente argentino en su libro “La Era de Milei”. En nuestro podcast especial de esta semana, Bagus anticipa un boom de las ideas de la Escuela austriaca.

Dos empresas destacan hoy: BHP y Anglo American. Las mineras ven subir sus acciones 0,88% y 2,47%, respectivamente. Financial Times recuerda que hoy se vencen los seis meses que exige la regulación británica entre ofertas, abriendo la puerta para que BHP haga un nuevo intento por adquirir Anglo. Un fuerte argumento a favor de la operación son los crecientes costos de Escondida debido a la baja de la ley de cobre.

Diario Financiero reporta en su titular que la mesa técnica de pensiones alista su segundo informe, en la recta final de las negociaciones por la reforma. También se destaca el inicio del proceso de devoluciones masivas de parte de las isapres a sus afiliados.

Faltan pocos días para el MAS Pitch. En DFMAS tienen los detalles de las startups finalistas.

ATENTOS A:

• 07:00 La Eurozona publica la primera estimación de la inflación a noviembre.
• 08:30 Analistas en Brasil pondrán atención al reporte de deuda pública, que en octubre ya superó el 78% del PIB.
• 09:00 El INE reporta los índices de producción industrial, manufacturas, cobre, ventas de retail y la tasa de desempleo a noviembre.
• 20:00 En China se publican las mediciones oficiales de los índices PMI de manufacturas y servicios.