La Reserva Federal de Estados Unidos comenzará hoy la primera reunión de política monetaria encabezada por su nueva presidenta, Janet Yellen, que según observadores se enfocará en la guía a futuro y, en particular, en los umbrales fijados para determinar cuándo se considerará un cambio de rumbo para las tasas de interés.
Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto indicaron en diciembre de 2012 que no discutirían elevar los tipos mientras el desempleo estuviera por sobre 6,5% y la inflación controlada, a lo que un año después se agregó que sería apropiado mantener las tasas hasta “mucho después” de que se llegue a ese límite. Con un desempleo que en febrero se ubicó en 6,7% -y que se espera descienda en los próximos meses- muchos analistas piensan que la Fed podría eliminar el umbral de 6,5% en el encuentro que culmina de mañana e incluir un nuevo lenguaje que sea menos específico. De hecho, si bien los expertos no tienen muy claro qué forma tomará la nueva orientación, algunos creen que dejará de ser cuantitativa para ser reemplazada por una descripción cualitativa de condiciones para alzas en las tasas, que en todo caso se anticipa que podrían comenzar en 2015.