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Alto contrasteExpectativa de nueva baja de tasa en agosto
La más reciente Encuesta Quincenal de Operadores Financieros
La más reciente Encuesta Quincenal de Operadores Financieros (EOF) que realiza el Banco Central ha revelado que los agentes del mercado esperan un nuevo recorte de 25 puntos base en la Tasa de Política Monetaria (TPM) durante la reunión del próximo mes del Consejo del instituto emisor, de acuerdo con la mediana de las respuestas de 61 consultados en el sondeo.
La proyección de que la tasa referencial quedaría en 3,5% en agosto sigue a una moderación en los precios internos y un descenso en las proyecciones de inflación -que regresaron al rango meta del Central-, en un contexto en que se mantiene la debilidad de la actividad económica en desaceleración. De hecho, las estimaciones implícitas en los seguros de inflación apuntan a una variación del IPC de 3,8% a diciembre de 2014, mientras que los operadores en la EOF proyectaron una inflación de 2,7% en un horizonte de 12 meses.
En este escenario, los agentes anticipan una nueva baja en la tasa hacia fines de este año o principios del próximo, para ubicarse en un nivel de 3,25% a febrero de 2015, el cual constituiría un piso para la TPM, que volvería a subir recién hacia mediados del próximo año, según los pronósticos.
