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Editorial

Cautela frente a la apreciación del peso

En su discurso de bienvenida para la Cuarta Conferencia Anual del International Journal of Central Banking...

Por: Equipo DF

Publicado: Viernes 28 de septiembre de 2012 a las 05:00 hrs.

En su discurso de bienvenida para la Cuarta Conferencia Anual del International Journal of Central Banking (IJCB), el presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, ha reiterado -en medio de la discusión por el llamado de los exportadores a restarle fuerza al peso frente al dólar mediante una intervención- que ninguna medida está libre de costo y que dado que no es simple definir cuándo hay un claro desalineamiento del tipo de cambio respecto de los fundamentos de la economía, persiste el riesgo de que se actúe demasiado temprano, en caso de la cual una intervención sería inefectiva. Eso, además del hecho de que una intervención deteriora el balance del Banco Central, dado que la tasa de interés de las reservas internacionales es menor que la de la deuda local.



Ciertamente, el hecho de que el peso haya tocado esta semana sus máximos frente al dólar en el año y que sea de las monedas que más terreno ha ganado frente a la divisa estadounidense ha agudizado los dolores de cabeza de los exportadores nacionales, que ven impotentes como reciben menos pesos por cada dólar que venden en el exterior.

Pero tampoco se debe de dejar de tener en cuenta que lo que ocurre con el peso no es un fenómeno aislado y peculiar, sino que está alineado con un debilitamiento global del dólar frente a otras monedas.

De hecho, el ex presidente del instituto emisor Vittorio Corbo también se ha sumado a los llamados a la cautela y a tener cuidado, señalando que el Banco Central va a actuar cuando crea que tiene que hacerlo, para lo cual primero tiene que estar seguro sobre la efectividad de una medida como la adoptada en los años 2008 y 2011.

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