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Alto contrasteError de cálculo
Señor Director:
En una entrevista publicada por DF, la ministra Camila Vallejo planteó la idea del Gobierno para establecer un “endowment” de US$ 30 millones y así cubrir algunos gastos de TVN. Sin embargo, creo que, sin entrar a analizar si es conveniente o no establecer este fondo para el canal público, es muy preocupante el bajo conocimiento financiero que tiene el mundo político.
Y es que mirando las cifras que aborda la secretaria de Estado, el cálculo del sistema mixto propuesto parece tener claros problemas. Por ejemplo, cuando Vallejo asegura que con una rentabilidad del 4% se obtiene un retorno de $ 5.500 millones, solo con hacer una matemática podemos ver que los números no cuadran: US$ 30 millones x 950 x 4% = $ 1.140 millones.
Se requeriría un fondo de US$ 144 millones.
Además, si el 4% de rentabilidad esperada es “nominal”, esta tasa sería inferior al costo de endeudamiento del Estado de Chile, que tal como detalla el Banco Central está entre 5,5% y 6%, lo que implicaría una pérdida de entre 1,5% a 2% anual (carry negativo) para el Estado.
Estos cálculos solo refuerzan la necesidad de promover la educación financiera en nuestro país, en distintos niveles y espacios. Sobre todo, en un período que se están discutiendo leyes con gran impacto económico como la reforma de pensiones y la reforma tributaria.
Javier Vergara
Socio fundador Valtin Consulting
