Columna del FT: ¿Es el impuesto al patrimonio un colchón económico que necesitan las naciones ricas?

El impuesto al patrimonio, conocido también como el “impuesto a los super ricos”, es una medida que opera en pocos países del mundo, pero que podría traer grandes beneficios a las naciones ricas como Estados Unidos. Así lo aseguró el gerente de Odey Asset Management, Tim Bond, en una columna de Financial Times.

Actualmente, los gobiernos tienen una gran lista de cosas que hacer, incluyendo el recuperarse de la pandemia, lidiar con el cambio climático y “nivelar” la sociedad, lo cual suele financiarse a través de imprentas de bancos centrales, y que, según Bond, podría afectar gravemente a la inflación.

“Pronto, los gobiernos tendrán que elegir entre perder el control de la inflación o renunciar a sus objetivos políticos. Ambas son opciones desagradables que pueden generar inquietud social. En Estados Unidos y el Reino Unido existe una solución obvia: un impuesto sobre el patrimonio”, asegura.

De acuerdo a cifras de la Reserva Federal de EEUU, en el tercer trimestre de 2020 el 10% más rico de los hogares estadounidenses tenía un patrimonio neto de US$ 80,7 billones, es decir, casi un 70% de la riqueza total de los hogares en todo el país. 

De hecho, la riqueza neta del 10% superior equivalía al 375% del producto interno bruto en el mismo período, y nunca ha sido inferior al 200% del PIB en los últimos 30 años.

Según Bond, un impuesto único sobre el patrimonio de 5% en el 10% superior recaudaría US$ 4,03 billones o el 19% del PIB, lo cual habría reducido en el tercer trimestre del año pasado el patrimonio neto del decil más rico a US$ 76,7 billones. 

“Tal impuesto bien podría pagar cómodamente los planes de la administración Biden durante los próximos dos años, revertiría parte del aumento a largo plazo de la desigualdad de la riqueza y eliminaría inmediatamente la carga de financiar al gobierno del banco central”, comenta, además de asegurar que el impuesto ayudaría a los mercados financieros a volver a su función económica de descubrimiento de precios y asignación eficiente de capital, y eliminar la necesidad de tasas de interés cero y flexibilización cuantitativa.

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En tanto, la Oficina de Estadísticas Nacionales de Reino Unido, informó que en 2018, el 10% más rico tenía una riqueza neta agregada de 6,5 billones de libras, poco más del 300% del PIB nacional. Un impuesto sobre el patrimonio neto de 1% sobre el 10% más rico, según Bond, generaría ingresos equivalentes al 3% del PIB, comparable con un rendimiento del 3,7% del PIB en Estados Unidos.

“La diversificación de la riqueza del Reino Unido en todas las clases de activos complica la implementación de un impuesto en el decil más rico, con solo el 21,5% de su riqueza en activos financieros de propiedad directa y otro 43,7% en pensiones. Sin embargo, es plausible que los datos subestimen el verdadero patrimonio neto de los más ricos del Reino Unido. La inclusión de activos mantenidos en el extranjero, particularmente en paraísos fiscales, probablemente produciría niveles mucho mayores de riqueza imponible”, comenta.

De esta forma, según Bond, un impuesto al Patrimonio de 5% sobre las ganancias extraordinarias del 1% más rico de los hogares de Reino Unido podría generar ingresos equivalentes a hasta el 7,9% del PIB. Mientras que un impuesto del 1% anual produciría ingresos equivalentes hasta el 1,6% del PIB cada año. 

Asimismo, aumentar el impuesto de sociedades del Reino Unido del 19% al 24% generaría 14.500 millones de libras esterlinas adicionales, lo que equivale aproximadamente al 0,7% del PIB actual.

Para el gerente de Odey Asset Management, la economía estadounidense tiene fuentes potenciales de demanda inmediata derivadas de los últimos paquetes fiscales y el exceso de ahorro de los hogares. Además de que Estados Unidos también acaba de presenciar el crecimiento más rápido de la oferta monetaria registrado.

“Si un shock inflacionario se combina con una monetización continua del déficit, es probable que se produzca una sacudida hacia una espiral inflacionaria autosostenida. Los impuestos sobre el patrimonio pueden proporcionar una ruta para salir de este enigma”, asegura.

De hecho, una encuesta de Reuters/Ipsos realizada en enero de 2020, reveló que el 64% de los 4.441 estadounidenses encuestados estaba a favor de un impuesto sobre el patrimonio. De estos, el 77% de los demócratas y el 53% de los republicanos se mostraron a favor. 

“Dada la variabilidad de los rendimientos de los activos, lo más probable es que un impuesto único sobre el patrimonio sea más justo que un impuesto anual. La introducción de uno sobre los ciudadanos más ricos es un cambio de juego potencial, una salida del camino de la monetización de la deuda que finalmente conduce al infierno económico. Políticamente, es posible que tengamos que girar a la izquierda para evitarlo”, agrega.