Banco Central alerta que nuevo retiro de fondos traería alzas en las tasas de interés y caídas en la bolsa

La preocupación por los efectos negativos que tendría un nuevo retiro de fondos de pensiones para la economía del país, los hogares y las personas sigue siendo otro de los temas, junto a la reforma previsional, que está marcando el debate en esta materia. 

Esta vez, quien dio las señales de alarma fue la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa. En la sesión de este martes en la Comisión de Constitución de la Cámara de Diputados, donde se está discutiendo un eventual nuevo retiro se sumó a la preocupación expresada la semana pasada por el ministro de Hacienda, Mario Marcel.

Entre los efectos que mencionó en dicha instancia el titular de las finanzas públicas estaban que el tipo de cambio podría superar ampliamente los $ 1.000 y alzas de inflación, elevándose por encima del anterior peak de 14%.

“La liquidación de activos (...) llevaría a movimientos significativos en los mercados financieros”, alertó la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa.

“Enfoquémonos en ahorrar y no en desahorrar. Llevamos discutiendo 18 meses una reforma para subir las pensiones actuales”, dijo la presidenta de la Asociación de AFP, Paulina Yazigi.

En una línea similar, Costa analizó lo que implicaría otro rescate, asegurando que comprometería nuevamente la convergencia a la meta inflacionaria de 3% y afectaría negativamente el proceso de recuperación económica.

La presidenta del instituto emisor enumeró los efectos “negativos y agudos” de materializarse la idea de nuevos retiros.

“En el corto plazo, la liquidación de activos por parte de los fondos de pensiones, además de generar pérdidas relevantes para los ahorrantes, llevaría a movimientos significativos en los mercados financieros”, explicó.

Añadió que también que sería altamente probable que se observen “alzas importantes en las tasas de interés de corto y largo plazo, caídas en la bolsa y aumento relevante de la incertidumbre con un tipo de cambio que tendría un alza significativa”.

En los retiros anteriores, según explicó Costa durante su intervención, el Banco Central estableció mecanismos que apuntaban a mitigar el efecto de la liquidación masiva de activos en un período reducido. Pero esta vez, advirtió, que no es claro que este tipo de mecanismo tenga la misma efectividad, por los efectos acumulativos de los rescates anteriores.

También, destacó que el contexto global es incierto, “tanto por mercados reactivos ante noticias macroeconómicas inesperadas, como por un entorno geopolítico más complejo”. Así, sostuvo que el impacto en el gasto y en las distintas variables macroeconómicas y financieras podría llevar a que la inflación volviera a cifras de dos dígitos.

Costa aseguró que “un shock como el que provocaría la aprobación de un nuevo retiro no solo detendría el proceso de reducción de la Tasa de Política Monetaria (TPM), sino que requeriría una acción importante para revertirlo”.

Efecto en las personas y empresas

Además, coincidió con Marcel en que un nuevo rescate volvería a aumentar el costo del crédito hipotecario, tanto por el alza de las tasas de largo plazo, como por efecto de la inflación.

En su presentación, Costa recalcó que la menor disponibilidad de ahorro tendría efectos sobre las empresas y el mayor problema sería para las personas, hogares y empresas medianas y pequeñas. “Quien quiera emprender, por ejemplo, se encontrará con mayores dificultades y enfrentará mayores tasas de interés. Asimismo, los trabajadores que quieran acceder a un mejor empleo y sueldo verán mermadas esas posibilidades porque la capacidad de crecer de la economía es menor”, advirtió.

Impacto sobre la pensión

Por su parte, la presidenta de la Asociación de AFP, Paulina Yazigi, también expuso por medio de una presentación titulada “Solo daños”.

La líder del gremio aseguró que esta iniciativa parlamentaria es negativa “para los que retiran, para los que deciden no retirar y para los que no tienen nada que retirar”.

También, señaló que con mayor inflación subirían las tasas de interés, y con esto, el fisco enfrentaría un mayor costo de financiamiento que según sus estimaciones, equivaldría a 900 mil PGU al año, y para las empresas, a 500 mil empleos formales anualmente.

Además, hizo hincapié en los efectos de los rescates sobre las pensiones. 

“Enfoquémonos en ahorrar y no en desahorrar. Llevamos discutiendo 18 meses una reforma de pensiones para subir las pensiones actuales”. Y añadió que “todo lo que retiremos hay que de alguna forma reponerlo sino vamos a estar dañando las pensiones”.

Para concluir su presentación, Yazigi apuntó a la importancia de centrarse en la causa de las bajas pensiones. “En Chile ahorramos poco tiempo, tenemos informalidad, tenemos lagunas. Las personas ahorran la mitad del tiempo porque tenemos un mercado laboral débil. Enfoquémonos en reforzar nuestro mercado laboral más que en hacer retiros”, sentenció.