Lo que debes saber este martes antes de que abra el mercado (+ Podcast)

Los inversionistas se toman una pausa en la crisis de Silicon Valley Bank para enfocarse nuevamente en la inflación en EEUU. El mercado espera ver una inflación a 12 meses de 6% y una variación mensual de 0,4%. La inflación subyacente (sin alimentos ni combustibles) esperada se ubica en 5.5%. Cifras por encima de sus niveles confirmarían las expectativas de que la Fed continuará con las alzas de tasas de interés, a pesar de la volatilidad e incertidumbre generada por el colapso de SVB.

Desde la caída del banco, clave para el financiamiento de startups y empresas tecnológicas, en el mercado se ha instalado la idea de que la Reserva Federal deberá pausar (o incluso poner fin) a las alzas de tasas, para no endurecer las condiciones de liquidez.

Lamentablemente, la Fed está en su período de silencio hasta su reunión del 21-22 de marzo. De ahí que no tiene vías para señalar al mercado a qué le dará prioridad, si a su plan de combate contra la inflación o a contener la volatilidad e incertidumbre en el mercado financiero.

El dólar sube a la espera de los datos del IPC estadounidense, y vemos que en las tasas de los bonos del Tesoro se reflejan las expectativas de pausa en el ajuste de la Fed. La tasa de los bonos del Tesoro a dos años cae desde el 5% que vimos a inicios de semana a 4,19% para quedar a sólo 60 puntos base de diferencia de la tasa de los bonos a 10 años.

Excepto en Asia, donde vemos caídas de 2%, los índices frenan sus pérdidas a la espera de los datos de EEUU. Hay reportes de movimientos de compras de oportunidad en las acciones de bancos regionales estadounidenses. Firmas como First Republic Bank vieron caer sus acciones hasta en 61%. En general, el colapso de SVB le ha costado a las acciones financieras US$465 mil millones a nivel global, reporta Bloomberg.

Los problemas para el sector continúan esta mañana con Credit Suisse. Las acciones del banco suizo caen otro 5%, tras reportar el hallazgo de “debilidades materiales” en sus procesos de contabilidad y control desde 2021. El banco ha perdido un 68% de su valor de mercado en el último año, en medio de sucesivos escándalos e investigaciones.

Diario Financiero reporta cómo la crisis de SVB implica un endurecimiento de las condiciones de financiamiento para las startups, también fuera de EEUU. Hay startups chilenas como Políglota, que alcanzaron a retirar sus fondos, otras como Lab4U, no lo lograron. En el gremio chileno de venture capital ven por ahora un impacto limitado.

Atentos hoy:

• Wall Street pone la mirada en el informe de inflación de febrero. Se espera que la inflación a 12 meses haya bajado de 6,4% en enero a 6% en febrero. (09.30 horas)
• El presidente Gabriel Boric se reúne con el comité ejecutivo de la CPC. (10.00 horas)
• Analistas esperan que Argentina reporte una inflación por encima de casi 102% en febrero. (16.00 horas)