Lo que debes saber este martes antes de que abra el mercado (+ Podcast)

Las monedas de mercados emergentes no enfrentan un panorama nada fácil con el esperado cambio de tono de la Reserva Federal. El mercado comienza a apostar a que habrá una divergencia entre los grandes bancos centrales, con el BCE y el BOE (el jueves) apostando por mantener un sesgo expansivo debido a la variante Ómicron, mientras la Fed inicia el ajuste monetario.

La Reserva Federal anunciará mañana su decisión, y el consenso en el mercado apunta al inicio del retiro del programa de compra de bonos, para terminar con ellos hasta marzo o abril. El escenario de menor liquidez, combinado con el anuncio de más restricciones en varios países por la variante Ómicron, golpeó ayer a Wall Street, que cerró con pérdidas en torno a 1%, con las acciones tecnológicas como las más perjudicadas.

En un comportamiento similar al que vimos ayer, la sesión sin embargo comienza con los índices al alza. Excepto en Asia, donde el índice regional cae 0,64%, arrastrado por las caídas de las acciones inmobiliarias chinas, en medio de impagos de parte de dos nuevos grupos (Aoyvan y Shimao). Pero en Europa el Stoxx600 sube 0,40%, impulsado por empresas de materias primas. Los futuros de Wall Street suben entre 0,15% (Nasdaq) y 0,20% (S&P500). El dólar se mantiene estable y marca una ligera alza. Las criptomonedas también son golpeadas por las expectativas de menor liquidez, aunque el bitcoin busca un repunte y sube 0,97%.

"Las monedas emergentes van a sufrir", advierte Alfredo Coutiño, director de Moody's Analytics, quien es nuestro invitado en el podcast especial de hoy. Los invito a que no se lo pierdan. Conversamos sobre el error de juicio de la Fed y otros bancos centrales sobre la naturaleza de la inflación, las consecuencias de haber relajado el rango meta (de inflación), y el escenario que espera a los mercados latinoamericanos en un 2022 de ajuste monetario.

A la espera de la Fed, en el mercado local la atención se concentra en el Banco Central de Chile. La decisión se anuncia esta tarde, pero las apuestas van hasta un alza de hasta 125 puntos base, lo que podría llevar la tasa a 4%.

Por supuesto, la carrera electoral sigue copando la agenda. Personalmente, creo que fue bueno escuchar ayer a ambos candidatos validar la importancia de respetar las instituciones y condenar la violencia. Hoy Diario Financiero toma la posta con un encuentro con los asesores económicos de ambos candidatos. El debate se extenderá entre hoy y mañana, y lo pueden seguir en vivo a partir de las 12.00 horas, a través de DF.CL.

También pueden leer en la edición de hoy, las propuestas para fortalecer la defensa de los consumidores y sancionar los delitos económicos, así como las propuestas de ambos programas para el medioambiente.

A propósito de la necesidad de respetar las instituciones y el marco legal, recomiendo leer el reportaje que publica hoy DF sobre el impacto del aumento del comercio ambulante en el centro de Santiago.

ATENTOS HOY:

• Un alza de más de 100 puntos base espera el mercado, cuando el Banco Central anuncie su decisión de política monetaria. (18.00 horas)
• En la antesala de las decisiones de la Fed y el BCE, el mercado recibe datos de producción industrial en la Eurozona (07.00 horas) e índices de precios al productor en EEUU (10.30 h).

En la región tendremos las minutas de la última reunión del banco central de Brasil (08.00 h), desempleo en Perú (13.00 h) e inflación en Argentina (16.30 h).