Efecto Helm Bank: Feller asigna "Creditwatch Negativo" a nota de solvencia de Corpbanca

Feller Rate anunció hoy que asignó una visión crediticia negativa ("Creditwatch Negativo") a las clasificaciones de la solvencia y de los títulos de deuda de CorpBanca. Al mismo tiempo, mantuvo preliminarmente, la clasificación de sus acciones en "Primera Clase Nivel 1".

El cambio de "Creditwatch En Desarrollo" a "Negativo" se produce luego del anuncio de CorpBanca de adquirir el 100% del banco colombiano Helm Bank a través de su filial Banco CorpBanca Colombia.

Esta corrección a la baja se produce un día después de la que realizó S&P por la misma operación. 

Para Feller, la operación refleja el potencial incremento de la operación de la institución en Colombia. Una vez concretada la operación, en torno al 33% de los activos del banco consolidado (según cifras pro forma) estarán concentrados en Colombia, país de mayor riesgo soberano que el de Chile.

Para definir la revisión especial en que se ha colocado CorpBanca, Feller Rate evaluará el perfil financiero del banco consolidado, teniendo en consideración las sinergias comerciales y de costos esperadas, y el desarrollo del proceso de integración de las dos entidades colombianas. Adicionalmente, observará los índices de capitalización post fusión.

Un Creditwatch, explicó Feller,  enfatiza la dirección potencial de una clasificación, centrándose en eventos y tendencias de corto plazo que motivan que ésta quede sujeta a una observación especial por parte de Feller Rate. El que una clasificación se encuentre en Creditwatch no significa que su modificación sea inevitable. La designación "Negativo" significa que la calificación bajar o ser confirmada.

"CorpBanca se ha caracterizado por exhibir un eficiente control de gastos y una sólida estructura de gestión de riesgos. Su mayor presencia relativa en préstamos para empresas y corporaciones se traduce en márgenes más bajos que los del promedio del sistema y bancos pares. No obstante, esto ha sido compensado por acotados gastos de apoyo y por provisiones", dijo la agencia. 

A julio de 2012, continuó Feller, su rentabilidad sobre activos promedio consolidados era 1,3%, levemente por debajo del valor de la industria (1,5%). En tanto, sus avances en créditos comerciales e hipotecarios han derivado en un importante incremento de su participación de mercado en colocaciones, que pasó desde un 7,3% a un 8,4% entre el cierre de 2009 y julio de 2012, al excluir a esta última fecha su operación en el exterior.

En diciembre de 2011 Feller Rate asignó un "Creditwatch En Desarrollo" a la clasificación de la solvencia de CorpBanca, ante el anuncio efectuado por dicha institución mediante el cual comunicó la suscripción de un acuerdo con Banco Santander, S.A. de España para adquirir el 95% de la propiedad de su filial Banco Santander Colombia, S.A., así como también la propiedad de otras unidades.

Para resolver la asignación de esta revisión especial, Feller Rate consideraría la definición en mayor detalle del perfil financiero y de negocios de la entidad consolidada, así como también las estimaciones de los índices de capitalización para los próximos períodos.

La mencionada operación, que se enmarcó dentro de la estrategia de internacionalización de CorpBanca, se concretó con la compra del 91,9% de Banco Santander Colombia (hoy Banco CorpBanca Colombia), así como con el 100% de otras unidades a fines de junio de 2012. La inversión total alcanzó a un monto cercano a US$ 1.000 millones y fue financiada con recursos propios y con un aumento de capital por US$ 533 millones aproximadamente.