FNE da luz verde a adquisición de ClaroVTR por parte de América Móvil

La Fiscalía Nacional Económica (FNE) dió luz verde este miércoles a la toma de control de ClaroVTR por parte de América Móvil (AMX) tras concluir que no generaría una reducción sustancial en la competencia.

De esta forma, la Fiscalía aprobó en Fase 1 la operación de concentración y puso fin a la investigación iniciada en agosto pasado, permitiendo a la mexicana adquirir la participación de Liberty Latin America (LLA) de ClaroVTR, que hasta hoy era controlada en partes iguales por ambas compañías.

Este era el último paso para que la firma ligada al magnate mexicano Carlos Slim materializara su intención de quedarse con el control total de ClaroVTR y concretar la operación de concentración dada a conocer en junio de este año por ambas empresas.

Esto significa que América Móvil podrá ejecutar las notas convertibles que posee en acciones de ClaroVTR, resultando en una participación controladora de aproximadamente 91%. Además podrá elegir a la mayoría del directorio. Por su parte, LLA continuará con aproximadamente el 9% del capital.

Dicho esto, la aprobación de la FNE pone fin a la fusión entre ambas firmas que comenzó en octubre de 2022, cuando la misma autoridad de competencia aprobó el joint venture entre ambas firmas para fusionar VTR y Claro Chile.

Cabe destacar que en la investigación la FNE evaluó el impacto que tendría en la competencia el incremento de las prerrogativas y derechos detentados por América Móvil en ClaroVTR en relación con el mercado de torres y soportes de telecomunicaciones.

Por esto, se realizó un análisis estructural que reflejó que no se superarían los umbrales de concentración establecidos, descartándose una reducción sustancial en la competencia a nivel nacional.

Una fusión por dos años

Hace más de un año ambas partes llegaron a un acuerdo para inyectar US$ 1.000 millones a la compañía que necesitaba urgente liquidez para hacer frente a la alta competencia a nivel local.

Sin embargo, el pacto tenía una serie de compromisos, entre ellos, que América Móvil asumiera la responsabilidad de hacer frente al plan de negocios, que incluía el refinanciamiento por US$ 324 millones de deudas arrastradas por VTR, además de nuevas inversiones.

Conforme a esto, el grupo con base en México continuó proporcionando financiamiento a ClaroVTR a través de notas convertibles para apoyar la ejecución de su plan de negocios y para el refinanciamiento de deuda bancaria existente al momento de la formación de la empresa conjunta.

En agosto de este año vencía el plazo de Liberty Latin America para igualar la inversión y refinanciar la deuda interna que adquirió con América Móvil y mantener su posición en ClaroVTR. 

En palabras simples, LLA tenía el derecho de ponerse al día con su respectiva porción de compromisos de financiamiento y de esta forma, la fusión ClaroVTR continuaría como una empresa 50:50, donde los inversionistas norteamericanos mantuviesen su participación. Sin embargo, LLA no ejerció dicho derecho, dando paso a este proceso de concentración por parte de la mexicana hoy finalizado.

Cabe destacar que durante este proceso AMX contó con la asesoría de los abogados Julio Pellegrini, Pedro Rencoret y Catalina Sierpe, de Pellegrini & Rencoret; mientras que LLA lo hizo con Nicole Nehme, Benjamín Mordoj y Sebastián Dufeu, de FerradaNehme.