Para muchos fue una sorpresa, pero los primeros tres meses del año fueron un sólido trimestre para las empresas listadas en el índice Standard & Poor’s 500. Las 447 empresas que habían informado sus resultados hasta ayer reportaron un alza de 5,7% en sus ganancias ponderadas por acción.
Este desempeño se ubica por debajo del 8,8% de los últimos tres meses del año pasado, pero por encima de los trimestres recientes. Un 71,3% de las empresas que han reportado resultados superó las estimaciones de los analistas, mientras que sólo un 19,7% exhibió sorpresas a la baja.
El trimestre ha sido positivo pese a que el duro invierno (boreal) en Estados Unidos provocó una caída en los ingresos y un aumento de los costos para varias empresas.
Impacto del invierno
Esta condición climática favoreció especialmente a las utilities, que registraron un aumento de 24,4% en sus ganancias respecto del año anterior. Las ganancias de AGL Resources, por ejemplo, subieron 118%, gracias al incremento de la demanda por almacenamiento y transporte de gas por parte de las empresas de electricidad y gas, las generadoras de energía y las grandes empresas industriales, la base de clientes del segmento mayorista de AGL.
El consumo, en tanto, se vio particularmente afectado por las bajas temperaturas, sobre todo el sector automotor, ya que los consumidores prefirieron capear el frío en casa.
Las ganancias de Ford bajaron a US$ 989 millones, o 37,5% al ser ponderadas por acción, en parte por el aumento del costo de los retiros de vehículos con fallas, pero también por el frío.
En el caso de General Motors, pese a que las ganancias bajaron 56,7%, los resultados fueron recibidos con optimismo por parte del mercado porque la automotriz logró superar las expectativas.
Además de las utilities, los servicios de telecomunicaciones mostraron un sólido desempeño, con un incremento en sus utilidades de 20,1%.
Verizon Communications obtuvo un 33,8% más de ganancias que en el mismo período del año anterior, mientras que AT&T vio sus utilidades avanzar 10,9%.
En el otro extremo se ubicaron las empresas de materiales, con una caída de 2,6%, y las compañías energéticas, con un descenso de 1,7%. El productor de aluminio Alcoa, que históricamente da inicio a la temporada de resultados, informó una caída de 18,2% en sus utilidades.
Pese a eso, superó las estimaciones de los analistas, ya que sus ganancias -excluyendo costos de reestructuración y otros ítems- fueron de
US$ 0,09 por acción, frente a los US$ 0,05 que esperaban los expertos consultados por Bloomberg. En septiembre del año pasado Alcoa fue removido del índice Dow Jones después de 44 años.
También en el sector de materiales, Newmont Mining reportó un descenso de 69% en sus ganancias, pero también superó las previsiones. La empresa ganó US$ 0,22 por título, en lugar de los US$ 0,19 que se anticipaban.
El área de tecnologías de la información, que siempre concita mucha atención, obtuvo un alza de 6,9% en sus ganancias. En este sector las grandes ganadoras fueron Apple y Facebook.
Los resultados de Apple subieron 15,2% a US$ 11,62 por acción, superando la estimación de
US$ 10,17 de los analistas consultados por Bloomberg. Los números de la empresa más valiosa del mundo fueron impulsados por el aumento de las ventas del iPhone a 43,7 millones, luego de que comenzara a distribuir el smartphone a través del mayor operador de China, China Mobile. Desde que Apple dio a conocer sus resultados el 23 de abril, las acciones de la empresa han subido 12,05%.
No crecieron los ingresos
Lo que más preocupa a los observadores es que buena parte de las alzas en las utilidades provienen de márgenes de ganancia más altos, en lugar de crecimiento de los ingresos.
De todos modos, algunos expertos esperan que las ganancias del resto del año sean impulsadas por la aceleración de la expansión global y por un repunte de la recompra de acciones. Asimismo, el impacto del factor climático ya habrá pasado.