Se sintió el ajuste: la deuda externa de Chile cerró 2022 con su primera baja en décadas

El ajuste del gasto del año pasado -por el lado estatal y de los hogares- tuvo un correlato en las obligaciones de los residentes en Chile con el exterior. Los antecedentes del Banco Central indican que la deuda externa del país alcanzó a US$ 232.134,1 millones el año pasado, lo que representa una baja de 2,9% comparado con 2021, un hecho inédito para las últimas décadas.

De hecho, el registro comparable del ente emisor desde 2003 no arroja ningún descenso anual y, yendo a bases estadísticas de los ‘90, tampoco se observa un descenso.

Este resultado da cuenta del apretón de cinturón del sector público con el extranjero, que descendió 12% hasta US$ 71.627 millones. Clave aquí fue la reducción por el lado de las empresas.

Ya en el tercer trimestre se había observado una disminución debido a una caída en el valor de los bonos de Gobierno y de las compañías, y a la depreciación de las monedas respecto del dólar, en particular del euro.

Al cerrar el año, en este sector la reducción fue más evidente entre los compromisos de mediano y largo plazo. Un hecho no menor si se considera que estos equivalen al 87% del total.

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Frente al ajuste en el ámbito estatal, el sector privado mostró una leve alza de 1,8% en 2022 al llegar a US$ 160.507,1 millones. Pero el comportamiento fue distinto dependiendo de los actores: mientras los compromisos de los bancos subieron 12% -con un marcado salto sobre todo en el corto plazo-; la deuda externa de las empresas se redujo marginalmente a US$ 124.207,74 millones.

Las bajas en el endeudamiento fueron evidentes con los organismos gubernamentales internacionales (-13,7%), sobre todo en lo que respecta a compromisos de largo plazo; y, a aquellos de carácter multilateral (-4%), pero en este caso en lo que respecta al corto plazo.

Al término 2021, la deuda externa creció en US$ 29.410 millones respecto del cierre del año anterior, totalizando US$ 239.002 millones, cifra equivalente a 84,4% del Producto Interno Bruto (PIB). Dado el comportamiento del año pasado, este porcentaje podría bordear el 86% en esta ocasión.

Este ajuste de los compromisos con el exterior se dan en un contexto donde el déficit en cuenta corriente del país tendió a aumentar el año pasado y ahora el mercado -como lo plantea la consultora Gemines en un reciente informe- está internalizando una pronta reducción en la cifra que al tercer trimestre acumulaba en un año un monto cercano al 10 % del PIB.

Una mejoría a la que ayudaría la mantención de buenos términos de intercambio (alto precio del cobre) y, principalmente, a una clara mejoría en el saldo de la balanza comercial, como consecuencia de una caída relevante de las importaciones, asociada,  a la estimada contracción en la demanda interna el presente año.