Operadores Financieros apuestan por un recorte en la tasa clave en septiembre pero anticipan otra pausa en octubre

Un recorte de 25 puntos base en la Tasa de Política Monetaria (TPM) para la reunión del 3 de septiembre sería la apuesta del mercado, de acuerdo con los resultados de la Encuesta de Operadores Financieros (EOF) post a la Reunión de Política Monetaria (RPM) de julio.

Según los resultados del sondeo dado a conocer este martes por el Banco Central, los operadores prevén que el tipo rector baje en 25 puntos base para llegar a un 5,5% en la cita agendada para el noveno mes del año.

Este resultado se alinea al publicado este lunes en la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) de agosto -también realizada por el Banco Central- que apostaba por una baja de 25 pb. en septiembre.

En la reunión de julio, el Consejo había optado por pausar los recortes después de un año de movimientos, donde la TPM bajó desde un 11,25% al 5,75% actual.

En octubre, en tanto, el instituto emisor optaría por otra pausa, postula la EOF, para volver a recortar 25 puntos en la última RPM del año, agendada para el 17 de diciembre. Así, la tasa clave cerraría 2024 en un 5,25%.

En el sondeo anterior, publicado días antes de la reunión del 30 y 31 de julio, los operadores consultados por el ente autónomo preveían la misma trayectoria para el tipo rector.

Ya pensando en 2025, la EOF proyecta que la tasa clave se mantendrá en 5,25% en enero, y en la reunión de abril bajará a un 5%. A su vez, en un horizonte de 12 meses, la TPM llegaría a un 4,75%, y en 24 meses la ven en 4,5%.

Expectativas de precios

La encuesta de la entidad presidida por Rosanna Costa, también incluye preguntas sobre las expectativas de inflación de los responsables de las decisiones financieras de las diferentes industrias del mercado. 

Para agosto, los operadores estiman una variación mensual de 0,2% en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), mientras que en septiembre un alza de 0,4% con respecto al mes previo y en octubre de 0,5%. Las expectativas de inflación a 12 meses, en tanto, se reducen en esta encuesta desde un 3,9% a un 3,8%.

En el caso de los siguientes 12 meses, se mantienen ancladas en 3%.

Para el tipo de cambio, se espera que en siete días llegue a $ 930, y la apuesta se mantiene para un horizonte de 28 días. 

En el sondeo anterior, los consultados estimaban un valor de la divisa norteamericana de $ 945 en sietes días y de $ 935 en el plazo de 28 días.