Fondos de oro captan US$ 1.754 millones mientras sube el precio

Los últimos días, marcados por la tensión internacional, han dejado al precio del oro al centro de las miradas, ya que los inversionistas suelen usarlo como refugio ante eventuales riesgos en los mercados globales.

Pero el rally del metal empezó antes de las tensiones entre Estados Unidos e Irán. El precio había estado fluctuando en los últimos meses hasta que empezó a escalar a partir del 18 de diciembre, entusiasmando a los inversionistas, que se volcaron hacia los mayores fondos dedicados al activo dorado.

Si bien la cotización del oro cayó ayer 1,26%, ubicándose en US$ 1.554,72 por onza, según datos de Bloomberg, las ganancias de las semanas anteriores acumulan una subida de 5%. El martes incluso, alcanzó su mayor valor desde abril de 2013.

Los fondos demandados

El interés del mercado no sólo ha dejado una marca en la cotización del metal precioso. Los fondos más populares ligados al metal muestran que el interés de los inversionistas ha aumentado considerablemente en las últimas semanas.

Entre los ocho ETF (fondos transados en bolsa, por sus siglas en inglés) más grandes a nivel internacional, suman la entrada de US$ 1.754,8 millones netos desde el 18 de diciembre.

El fondo que ha visto una mayor entrada de capitales es el SPDR Gold Shares, un ETF de la administradora State Street que invierte en acciones de productores de oro, tratando de replicar los movimientos de precio del lingote. Este vehículo recibió US$ 746,9 millones desde mediados del mes pasado.

Le sigue otro vehículo de papeles auríferos, el VanEck Vectors Gold Miners, que vio entrar US$ 366,5 millones, y el iShares Physical Gold ETC, que replica los cambios de precio spot del metal, con US$ 214,8 millones en aportes.

Dinámica de precios

En los últimos días, la atención de parte del mercado ha estado centrada en el rol del oro como refugio en medio de las tensiones en el Medio Oriente, pero el rally venía desde antes del ataque aéreo que terminó con la vida del general iraní Qasem Soleimani.

Es más, al cierre de diciembre (último dato disponible), los contratos no comerciales –es decir, no ligados a un intercambio físico– de oro estaban en máximos de julio de 2016, mientras que las posiciones especulativas –diferencial de los contratos no comerciales largos, que apuestan al alza, y cortos, que se la juegan por la baja– están en máximos históricos, según cifras de Bloomberg.

Desde Goldman Sachs destacaron que la parte inicial del rally “vino de la mano de un debilitamiento del dólar”, que estuvo perdiendo fuerza a nivel internacional durante diciembre, combinado con “un crecimiento económico todavía débil”.

En esa línea, la firma estadounidense destacó que “la última parte del rally fue gatillada por una sorpresa negativa en los datos de manufacturas ISM de EEUU y la escalada de las tensiones geopolíticas con Irán.

La caída de ayer en particular, respondió a un tono menos agresivo de lo anticipado por parte de Teherán, sumado a que la respuesta de Washington se limitó a establecer sanciones económicas, disipando en parte el temor de que el conflicto se transforme en una guerra.