El tipo de cambio quedó clavado en $ 860 este martes, alentado por las ventas que llevaron al dólar global a mínimos desde 2022 por la huida de capitales desde Estados Unidos. Clave en este descenso -y ciertas presiones alcistas- son las próximas decisiones de política: el Banco Central de Chile publicará la suya de forma inminente, y mañana miércoles será el turno de la Reserva Federal.
La paridad dólar-peso llegó a caer a $ 856,9 cerca de las 11:00 horas, y desde ahí se moderó, para luego buscar una nueva ruptura. Pero al final no logró vencer el importante piso de los $ 860 y cerró con una caída más leve de $ 5,1 justo en $ 860. Estos de todas formas son mínimos desde el 1 diciembre de 2023.
¿Por qué rebotó el dólar? "Al hacer un piso que viene desde finales de 2023, ya se genera un hito importante, y también es clave la decisión del Banco Central. Creemos que podría ser más flexible hacia adelante, con un par de recortes este año, lo que podría hacer que efectivamente el tipo de cambio rebote", dijo a DF el director general de BeFX, Rodrigo Castillo.
El anuncio será a las 18:00 horas. En todo caso, no se espera que venga un recorte ahora mismo -así lo recomienda el Grupo de Política Monetaria-, pero sí las tasas swap locales cayeron más que sus comparables extranjeras y, según el modelo de Bloomberg, el mercado está apostando a un recorte en marzo.
Además, los actuales niveles del dólar-peso hacen prever a los traders que el Central podría sorprender anunciando, tarde o temprano, una aceleración de su programa de compras de reservas internacionales, la que hoy se desarrolla a un ritmo de US$ 25 millones diarios.
Reunión de la Fed
De todas formas, el protagonista fue el sesgo a la baja, y su origen puede encontrarse en la caída del dólar internacional. El dollar index -que compara al billete verde con seis pares globales- se hundía 0,9% a 96,2 puntos, su menor nivel desde febrero de 2022, mientras que las tasas largas de EEUU subieron. Por su parte, el cobre transado en Londres bajó 1,4%, lo que podría haber colaborado en el rebote del tipo de cambio chileno.
El clima de inversiones sigue marcado por el fenómeno "sell America", que tiene al dólar bajo presión, al oro sobre US$ 5 la onza, a la plata por encima de US$ 110 y a mercados emergentes como Latinoamérica muy demandados. A esto se sumó recientemente la idea de una intervención conjunta entre Tokio y Washington para respaldar al yen japonés.
"La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto está a sólo una sesión de distancia y, al igual que en septiembre, el mercado de divisas se ha puesto bastante volátil antes del evento", escribió el analista de mercados de Oanda, Elior Manier.
"Los operadores siguen reflexionando sobre los numerosos temas que están en juego en los mercados, entre ellos el caos de la administración Trump, las tendencias generacionales en los metales, los resultados del cuarto trimestre en EEUU, la situación de Irán y los acuerdos comerciales mundiales que están por todas partes. Otro factor que influye en el dólar incluye el esperado anuncio del próximo presidente de la Fed", apuntó.
El mercado espera que el ente liderado por Jerome Powell mantenga su tipo oficial sin cambios en esta reunión, pero que implemente dos recortes en el curso del año, empezando más hacia mitad del ejercicio, según los precios de futuros y swaps.
Castillo destacó el factor Fed como uno de los que colaboraron en mantener el piso de $ 860 en Chile. "Hay que pensar que Powell viene de salida; le quedan dos reuniones más, contando esta. Entonces la duda es si mantendrá su postura firme de que hay que seguir monitoreando la inflación y, si es así, eso podría ayudar a este rebote que estamos esperando", analizó.
Por otro lado, según Monex, no sería raro que Trump anuncie su elección para la presidencia de la Fed justo después del anuncio de tasas, una medida que "provocaría una mayor volatilidad en el mercado de divisas, con riesgos ligeramente sesgados a una mayor caída del dólar global", por la probable percepción de interferencia política en las decisiones del banco central.
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